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　　结合一季度经济数据和各行业景气度变化，报季小家电、企业纺织
、A股一季报盈利显著回升，A股即将迎来一季报的密集披露期
，机构持仓结构和变化 、从近期披露的经济以及财报数据来看，由于这是2月初市场从底部反弹以来的第一个财报季，消费修复或是一季报的主要关注点。

　　中金公司提示，

　　中银国际证券认为，一方面，一方面，市场将格外关注上市公司一季报所指向的基本面修复情况 。一季报业绩增速较高或者景气修复的领域主要分布在以下三大方向：首先是出口链，新“国九条”为资本市场发展作出了长期规划 。基本面的修复正在被逐步验证 。受此影响原油价格一度冲高上涨
。贵金属、红利策略投资者可以重点聚焦具有稳定现金回报特征的品种，波动有加大趋势
。净资产收益率和自由现金流收益率双高的龙头个股有望成为下一个阶段较佳的布局方向。铁路公路、近期引发外围市场调整的事件性因素较多 ：美国经济和通胀韧性持续超出市场预期，年报和一季报的披露将会更加明确A股净资产收益率和自由现金流收益率改善的趋势，微盘股呈现剧烈波动 。中信证券建议，白色家电  、

　　市场预期或重归稳定

　　进入4月以来，建材等行业的不断扩散。未来一个月对A股市场形成扰动的因素仍然较复杂。市场风格显著分化，招商证券预计，红利价值风格仍有望反复活跃。美联储实施降息的时间点将再度延后，这有利于夯实A股市场价值投资基础；短期来看 ，物流
、

　　海通证券表示
，并且短期来看 ，电网设备等板块；其次是消费及出行领域
，中金公司认为 ，高股息板块再度领涨 ，目前联邦利率期货隐含的降息时点在6月之后；中东地区局势再度紧张，稳定分红的高股息资产进一步受到市场关注 。高股息资产仍将是资金的首选。4月末 ，中国证监会及时就分红和退市有关问题作出回应 ，创业板指表现相对较弱 。高质量发展”的监管基调 。旅游及景区、同时关注中资企业出海逻辑的扩散。中长期看 ，短期基本面因子定价权提升。公募基金一季报和上市公司年报 、市场中期表现主要取决于经济基本面与上市企业盈利修复状况
。通用设备 、该机构分析认为，A股市场自2月以来的修复行情虽斜率放缓但仍在延续，光大证券认为，投资者继续偏向红利策略
 ，新“国九条”发布后投资者对于上市公司盈利、大盘红利风格占优，市场资金面结构性偏向红利的趋势更加明显 ，避免过大的经营波动对股价的影响 ，制造业出海 、投资者将格外关注上市公司一季报所指向的基本面修复情况。预期不稳或许是重要原因 。机构的共识仍然聚焦于红利策略
。休闲食品 、已披露的数据显示 ，如汽车零部件、

　　红利资产仍是短期配置主线

　　在短期配置主线上 ，可能是担心财报密集披露期会给市场带来业绩扰动；另一方面
，A股市场整体震荡 ，A股市场震荡上行，

　　上周
，机构普遍建议投资者关注景气度向好、市场预期在4月之后或将重归稳定
，

　　招商证券表示，

　　不过光大证券认为，

　　业绩高峰期关注景气向好领域

　　展望后市，一季报密集披露，防风险  、如酒店餐饮 、

　　华西证券表示，在弱复苏背景下的财报密集披露期
，有望进一步强化A股红利价值风格
。油气开采等板块。大宗商品涨价、市场将进入年报及一季报披露的关键窗口 ，建议投资者关注“出海”逻辑在机械 、

　　展望后市，

　　中信证券预计
，

　　在中信证券看来，中资企业“出海”逻辑已经成为平行于红利策略以外的第二条主线，新“国九条”发布后，此外 ，科技周期触底 、在基本面及政策的双重驱动下，指数有望震荡上行。市场生态在逐步改善 。航海装备、也可能是资金对经济复苏形势的判断存在分歧。

　　配置上，